De kranten schreven er de voorbije dagen vooral over vanuit de beleggerskant. Is 5,5 procent genoeg voor het risico? Weet het jonge doelpubliek wel dat een achtergestelde lening achteraan de rij staat bij een faillissement? Moet er roerende voorheffing op die frieten? Allemaal terechte vragen. Wij kijken liever naar de andere kant van de tafel. Waarom zit dit dossier eigenlijk bij een crowdlendingplatform?
Dit is geen dossier van een bakker om de hoek
Kijk naar wie er achter La Patate zit. Een van de bekendste gezichten van Vlaanderen met een achterban die op afroep frieten komt eten. Twee ondernemers die weten hoe je een concept uitrolt. Een investeringsfonds. Een horecagroep die tien zaken runt in Gent en de operationele kant op zich neemt. Locaties op de Keyserlei en in de Tiensestraat. Als er één horecadossier is waar een kredietcomité warm van zou moeten worden, dan dit.
En toch. De financieringsnood voor de volgende fase bedraagt 1,8 miljoen. Daarvan komt 800.000 van de bank. De rest, tot een miljoen, wordt gezocht bij particulieren en vennootschappen. Als de campagne het plafond niet haalt, wordt het gat bijgepast met extra bankkrediet en eigen middelen. De bank is er wel, maar ze neemt minder dan de helft. De rest moet elders vandaan komen.
Bij een groeiend bedrijf is dat de norm. Een bank financiert wat ze kan waarderen en uitwinnen: vastgoed, machines, een historiek van cijfers. Een frituurketen die in vier jaar van twee naar eenentwintig vestigingen wil, heeft vooral huurcontracten, inrichting en een merk. Daar kan een bankier weinig mee, hoe overtuigd hij ook is van het verhaal. De horecasector staat na de bouw bovenaan in de faillissementsstatistieken, en de kapitaalbuffers die de Nationale Bank oplegt dwingen banken om selectief te blijven. De rente op kort bedrijfskrediet zit rond de 4,4 procent. De bank zegt dus niet nee. De bank zegt: tot hier, en niet verder.
Groei wordt gestapeld
Wie de voorbije jaren een groeiend bedrijf financierde, kent het patroon. Je stapelt. Een stuk bank, een stuk eigen middelen, een stuk achtergesteld van familie of een fonds, en steeds vaker een stuk van het publiek. Winwinleningen, crowdlending, private debt. Elk laagje heeft zijn eigen prijs, zijn eigen rang en zijn eigen investeerder.
La Patate doet dat slim. De crowdlending is naast financiering ook marketing. Duizend fans die elk 500 euro hebben uitstaan, komen frieten eten, brengen vrienden mee en verdedigen het merk op sociale media. Voor een consumentenmerk met een community is dat een uitstekende deal. De 5,5 procent is dan eigenlijk een communicatiebudget waar je toevallig ook geld voor terugkrijgt.
Maar niet elk bedrijf heeft een Average Rob. De meeste ondernemers die tegen de grens van hun bankkrediet aanlopen, hebben geen achterban van honderdduizenden volgers. Ze hebben een bewezen zaak, een tweede vestiging die klaarstaat, een pand dat ze willen kopen in plaats van huren, of een overname die snel moet gaan. En ze hebben iets dat een frituurketen niet heeft: activa die je kan waarderen.
Waar wij naar kijken
Bij Lender doen we bewust niet wat Winwinner doet. We halen geen geld op bij het brede publiek, we financieren geen merken op basis van hun verhaal en we vragen geen achtergestelde positie aan onze investeerders. We kijken naar wat er onder het krediet ligt: een handelspand, een magazijn, een portefeuille. Dingen die een waarde hebben los van de vraag of het concept aanslaat.
Dat betekent dat we sommige dossiers niet kunnen doen. Een keten van frituren zonder eigen vastgoed hoort bij een platform als Winwinner, en dat is prima. Het betekent ook dat de dossiers die we wel doen een andere logica volgen: het krediet is gedekt, de investeerder staat vooraan in plaats van achteraan, en de rente wordt maandelijks uitbetaald in plaats van op het einde van de rit.
Dus ja, we begrijpen perfect waarom La Patate deze weg opgaat. Het is dezelfde reden waarom onze klanten bij ons terechtkomen. De bank doet mee, maar de bank doet niet alles. Wie wil groeien, moet zijn kapitaal bij elkaar zoeken. Average Rob doet dat met frieten en fans. Anderen doen het met bakstenen. Wij zijn er voor die tweede groep.
Geld uitlenen aan een onderneming houdt altijd risico in. Dat geldt voor La Patate, en dat geldt ook voor de dossiers bij Lender.