Private credit of obligaties: wat is het verschil?
Kort antwoord
Met een obligatie en met een privaat krediet leent u allebei geld uit, tegen rente en tot een vervaldag. Een obligatie is verhandelbaar en heeft een dagkoers. Een privaat krediet wordt onderhandeld tussen weinig partijen, is niet verhandelbaar en heeft vaak een eigen zekerheid, zoals een hypotheek. Daarom ligt de rente er doorgaans hoger. In beide gevallen kan de schuldenaar te laat of onvolledig terugbetalen.
Wat hebben obligaties en private credit gemeen?
In beide gevallen leent u geld uit. U hebt een vordering op wie het geld kreeg, ontvangt rente en krijgt uw kapitaal terug op de vervaldag. Bij een faillissement bent u schuldeiser en staat u vóór de aandeelhouders. Ook het grootste risico is hetzelfde: dat de kredietnemer niet kan terugbetalen.
Waarin verschillen ze?
Vooral in de markt waarop ze bestaan. Een obligatie wordt via banken uitgegeven en daarna verhandeld: u kunt ze op elk moment verkopen tegen de koers van die dag. Een privaat krediet wordt onderhandeld tussen de onderneming en één of enkele beleggers, en blijft tot de vervaldag bij hen.
| Obligatie | Privaat krediet | |
|---|---|---|
| Verhandelbaar | ja, op de markt | niet vóór de vervaldag |
| Prijs | dagkoers | geen koers |
| Voorwaarden | dezelfde voor alle houders | onderhandeld per krediet |
| Onderpand | meestal geen | vaak een hypotheek of andere zekerheid |
| Instap | vaak kleinere bedragen, ook via een fonds | hoger, bij Lender € 100.000 |
| Informatie | prospectus bij een publieke uitgifte, soms een rating | dossier met cijfers, schatting en plan |
Waarom brengt een privaat krediet doorgaans meer op?
Omdat de belegger iets opgeeft waarvoor hij vergoed wil worden. Hij kan niet verkopen wanneer hij wil, hij moet elk dossier zelf beoordelen, en de kredietnemer is vaak een kleinere onderneming dan een bedrijf dat obligaties uitgeeft. Samen verklaart dat een hogere rente dan op een obligatie met dezelfde looptijd.
Een obligatie van een zwakke onderneming kan wel meer opbrengen dan een goed gedekt privaat krediet. Het risico ligt daar dan ook hoger.
Wat staat er tegenover uw geld?
Bij de meeste bedrijfsobligaties een algemene vordering op de onderneming, zonder specifiek onderpand. Zo leende SoftBank in september 2026 11,1 miljard dollar tegen tot 9,75% per jaar. Wie die obligaties kocht, staat bij problemen achter de schuldeisers die wel een zekerheid hebben. We legden die obligatie naast een krediet via Lender in wat een obligatie van 11 miljard zegt over uw rendement.
Een privaat krediet heeft vaak een zekerheid die bij dat ene krediet hoort. Bij een vastgoedgedekt krediet is dat een hypotheek. Bij Lender wordt die in eerste rang ingeschreven, op naam van de investeerders.
Wat gebeurt er als de marktrente stijgt?
Bij een obligatie daalt dan de koers. Nieuwe obligaties bieden meer rente, dus is een bestaande obligatie met een lagere coupon minder waard, en hoe langer de resterende looptijd, hoe groter dat effect. Houdt u de obligatie tot de vervaldag en betaalt de uitgever terug, dan krijgt u wel de volledige nominale waarde.
Een privaat krediet heeft geen koers, dus ziet u zo’n schommeling niet. Het effect bestaat wel: u zit vast aan de rente die u afsprak, ook als nieuwe kredieten intussen meer opbrengen. Daalt de marktrente, dan houdt u uw hogere rente, tenzij de onderneming vervroegd terugbetaalt.
Hoe worden beide belast?
Voor een particulier in België is op de rente van een obligatie en op die van een privaat krediet roerende voorheffing verschuldigd, met als standaardtarief 30%. Wie via een vennootschap belegt, valt onder de vennootschapsbelasting. Er bestaan uitzonderingen, dus laat uw eigen situatie nakijken door uw boekhouder of fiscalist. Een rekenvoorbeeld van bruto naar netto staat bij de belasting op private credit.
Bronnen
Dit is algemene informatie en geen beleggings-, fiscaal of juridisch advies. Elke belegging draagt risico, ook een krediet met vastgoed als onderpand. Twijfelt u, vraag dan raad aan uw eigen adviseur.
Lees ook
← Alle vragen- Private creditWat is private credit?Private credit is financiering van ondernemingen met kredieten die niet op de beurs verhandeld worden en buiten de bank om lopen. Een belegger verstrekt zo'n krediet rechtstreeks of via een fonds. Rente, looptijd en zekerheden volgen uit de kredietovereenkomst. De kredietnemer kan te laat of onvolledig terugbetalen, en ook met een onderpand kan een belegger verlies lijden.
- Private creditWelk rendement haalt u met private credit?Het rendement van private credit is wat u overhoudt van de rente die het contract vastlegt, na kosten, belasting en eventuele verliezen. Die rente vergoedt het kredietrisico, de looptijd en het feit dat u niet tussentijds kunt verkopen. De kredietnemer kan te laat of onvolledig terugbetalen, en ook met een onderpand is verlies mogelijk. Bij Lender ligt de contractuele rente in de praktijk tussen 6 en 12% per jaar.
- Vastgoedgedekt investerenWat is een vastgoedgedekt krediet?Een vastgoedgedekt krediet, ook vastgoedgedekte lening genoemd, is een zakelijk krediet aan een onderneming met vastgoed als zekerheid. Betaalt de onderneming niet terug, dan kan het pand verkocht worden, zo nodig gedwongen, en gaat de opbrengst naar de terugbetaling van het openstaande krediet. Dat die opbrengst alles dekt, is niet zeker: het hangt af van de waardering van het pand, wat de verkoop opbrengt en de rang van de hypotheek. Bij Lender staat de hypotheek altijd rechtstreeks in eerste rang, ten voordele van de investeerders.
- Private creditHoe wordt rente uit private credit belast in België?Ontvangt u als particulier rente uit een privaat krediet, dan is daarop in België roerende voorheffing verschuldigd, met als standaardtarief 30%. Belegt u via een vennootschap, dan houdt Lender geen voorheffing in: de rente komt bruto binnen en valt onder de vennootschapsbelasting. Laat uw eigen situatie nakijken door uw boekhouder of fiscalist.