Welk rendement haalt u met private credit?
Kort antwoord
Het rendement van private credit is wat u overhoudt van de rente die het contract vastlegt, na kosten, belasting en eventuele verliezen. Die rente vergoedt het kredietrisico, de looptijd en het feit dat u niet tussentijds kunt verkopen. De kredietnemer kan te laat of onvolledig terugbetalen, en ook met een onderpand is verlies mogelijk. Bij Lender ligt de contractuele rente in de praktijk tussen 6 en 12% per jaar.
Waaruit bestaat de rente op een privaat krediet?
Uit de risicovrije rente plus een risicopremie. De risicovrije rente is wat een staatsobligatie met dezelfde looptijd opbrengt. De risicopremie vergoedt wat een privaat krediet daarbovenop van de belegger vraagt:
- Het kredietrisico: de kans dat de onderneming niet of niet volledig terugbetaalt.
- De illiquiditeit: u kunt een privaat krediet niet morgen verkopen.
- Het werk: elk dossier moet apart onderzocht, gewaardeerd en juridisch vastgelegd worden.
Stijgt of daalt de risicovrije rente, dan bewegen de rentes op nieuwe kredieten mee. Een krediet met een vaste rente blijft op de rente staan die bij de start werd afgesproken.
Waarom verschilt de rente van krediet tot krediet?
Omdat het risico verschilt. Voor het onderpand is de LTV de gangbare maatstaf: het krediet in verhouding tot de waarde van het pand. Deze elementen wegen het zwaarst:
| Element | Lagere rente | Hogere rente |
|---|---|---|
| Rang | eerste rang | achtergesteld |
| Onderpand | ruime buffer, lage LTV | weinig of geen onderpand |
| Het pand | courant, vlot te verkopen | minder courant, zoals landbouwgrond |
| De onderneming | draagt de rente uit eigen cashflow | krappe cashflow |
| Looptijd | kort | lang |
Bij Lender werkt het net zo: hoe sterker het dossier, hoe lager de rente. Draagt een dossier een groter risico (hogere LTV, minder gunstige ondernemingscijfers), dan zorgen we voor extra zekerheden voor de investeerder.
Hoe rekent u van bruto naar netto?
Door kosten, belasting en eventuele verliezen van de brutorente af te trekken. Het rekenvoorbeeld hieronder toont contractuele rente, geen gerealiseerd rendement: € 200.000 tegen 8% per jaar over 36 maanden, voor een particulier met 30% roerende voorheffing, bij volledige en tijdige betaling.
| Per jaar | Over 36 maanden | |
|---|---|---|
| Brutorente | € 16.000 | € 48.000 |
| Roerende voorheffing (30%) | € 4.800 | € 14.400 |
| Nettorente | € 11.200 | € 33.600 |
Netto is dat 5,6% per jaar, vóór kosten en bij volledige en tijdige betaling. Via een vennootschap rekent u anders. Zie de belasting op private credit.
Daarna gaan de kosten eraf die de investeerder zelf draagt. Bij een rechtstreeks krediet zijn dat dossier- en notariskosten. Ze verschillen per dossier, en bij Lender staan ze vooraf becijferd in de dossierfiche, zodat u ze meerekent voor u intekent. Belegt u via een fonds, dan betaalt u een beheersvergoeding.
Verlies is de onbekende in die som. De 8% is de rente die de onderneming volgens het contract verschuldigd is. Betaalt ze te laat, dan komt uw rente later binnen. Betaalt ze niet, dan hangt wat u terugkrijgt af van wat het onderpand opbrengt na de kosten van de verkoop, en van hoe lang die verkoop duurt.
Hoe vergelijkt u twee kredieten met dezelfde rente?
Door te kijken naar wat er achter die rente zit. Twee kredieten tegen 9% zijn pas vergelijkbaar als ook deze punten overeenkomen:
- De munt: bij een rente in dollar bepaalt de wisselkoers mee wat u in euro overhoudt.
- De looptijd: over een langere periode kan meer gebeuren.
- De rang: staat u in eerste rang, of komt u na andere schuldeisers?
- De liquiditeit: kunt u tussentijds verkopen, en tegen welke prijs?
- De kredietkwaliteit: draagt de onderneming de rente uit haar eigen cashflow, en welk onderpand staat er tegenover het krediet?
- De kosten: welke er zijn, en wie ze draagt.
Scoort het ene krediet op die punten slechter, dan is dezelfde rente daar een kleinere vergoeding voor meer risico.
Een gedateerd voorbeeld: in september 2026 leende SoftBank 11,1 miljard dollar via obligaties, zonder onderpand, tegen een rente tot 9,75% per jaar in dollar. Amerikaanse staatsobligaties op tien jaar brachten toen ongeveer 5% op. Beleggers vroegen dus bijna 5 procentpunt extra voor het risico op één groot bedrijf, zonder zekerheid en in een andere munt dan de euro. We schreven erover in wat een obligatie van 11 miljard zegt over uw rendement.
Is een hoger rendement altijd beter?
Neen. Een hogere rente is bijna altijd een vergoeding voor meer risico: een zwakkere onderneming, een lagere rang, minder onderpand of een langere looptijd. Wie enkel op de hoogste rente kiest, kiest meestal ook het dossier met het meeste risico. Spreiden over meerdere kredieten beperkt wat één tegenvaller kost. Welke tegenvallers er kunnen komen, beschrijven we bij de risico’s van private credit. Daarom weigeren we ook bij Lender regelmatig dossiers. De lage LTV en hypotheek in eerste rang is bij ons een zekerheid, in elk dossier.
Hoe wordt de rente bij Lender bepaald?
Lender schat per dossier de rente in, op basis van de looptijd, de LTV, de sterkte van het dossier en het onderpand. Investeerder en ondernemer leggen ze daarna samen vast. In de praktijk ligt de rente tussen 6 en 12% per jaar, en ze staat vast voor de hele looptijd. U kent ze voor u intekent.
Naargelang het dossier wordt de rente maandelijks of vooraf uitbetaald. Wat die betaalfrequentie betekent voor een regelmatig inkomen, en hoe rente vooraf verschilt van een rentedepot, staat op aparte pagina’s. Het kapitaal is verschuldigd op de vervaldag, of eerder als de ondernemer vervroegd terugbetaalt en het dossier dat niet uitsluit.
Bronnen
Dit is algemene informatie en geen beleggings-, fiscaal of juridisch advies. Elke belegging draagt risico, ook een krediet met vastgoed als onderpand. Twijfelt u, vraag dan raad aan uw eigen adviseur.
Lees ook
← Alle vragen- Private creditWat is private credit?Private credit is financiering van ondernemingen met kredieten die niet op de beurs verhandeld worden en buiten de bank om lopen. Een belegger verstrekt zo'n krediet rechtstreeks of via een fonds. Rente, looptijd en zekerheden volgen uit de kredietovereenkomst. De kredietnemer kan te laat of onvolledig terugbetalen, en ook met een onderpand kan een belegger verlies lijden.
- Private creditHoe wordt rente uit private credit belast in België?Ontvangt u als particulier rente uit een privaat krediet, dan is daarop in België roerende voorheffing verschuldigd, met als standaardtarief 30%. Belegt u via een vennootschap, dan houdt Lender geen voorheffing in: de rente komt bruto binnen en valt onder de vennootschapsbelasting. Laat uw eigen situatie nakijken door uw boekhouder of fiscalist.
- Private creditWat zijn de risico's van private credit?Het grootste risico van private credit is dat de onderneming te laat of niet volledig terugbetaalt. Hoeveel u dan verliest, hangt af van uw rang en van wat het onderpand na de kosten van de verkoop opbrengt. Ook met een onderpand is verlies mogelijk. Daarnaast zit uw geld vast tot de vervaldag, weegt één dossier zwaar als u weinig spreidt, en valt een privaat krediet niet onder de depositogarantie.
- Private creditPrivate credit of obligaties: wat is het verschil?Met een obligatie en met een privaat krediet leent u allebei geld uit, tegen rente en tot een vervaldag. Een obligatie is verhandelbaar en heeft een dagkoers. Een privaat krediet wordt onderhandeld tussen weinig partijen, is niet verhandelbaar en heeft vaak een eigen zekerheid, zoals een hypotheek. Daarom ligt de rente er doorgaans hoger. In beide gevallen kan de schuldenaar te laat of onvolledig terugbetalen.