Wat zijn de risico's van private credit?

Wat gebeurt er als de onderneming niet terugbetaalt?

Dan hangt uw verlies af van uw plaats in de rij en van wat er tegenover uw krediet staat. Zonder zekerheid bent u bij een faillissement een gewone schuldeiser, die samen met alle andere een deel krijgt van wat overblijft, als er iets overblijft. Met een hypotheek in eerste rang wordt u als eerste betaald uit de opbrengst van het pand.

Voor het zover komt, is er meestal een tussenfase: een gemiste betaling, een aanmaning, een betalingsregeling. Wie dat opvolgt, verschilt per dossier. In dossiers waarin Lender de opvolging op zich neemt, doet Lender dat zelf, tot en met de uitwinning van het onderpand via de notaris. In die dossiers betaalt het waarborgfonds van Lender de rente door zolang het betalingsprobleem loopt. Het is geen garantie op uw kapitaal, en omvang, duur en grenzen staan in de afspraken van het dossier. Of die opvolging bij een dossier hoort, staat in de dossierfiche.

Beschermt een onderpand u volledig?

Neen. Een pand kan bij een gedwongen verkoop minder opbrengen dan de schatting, en die verkoop duurt in België vaak maanden tot jaren en kost geld. Daarom leent een voorzichtige kredietverstrekker ruim onder de waarde. Die verhouding heet de LTV (loan-to-value). Bij een LTV van 60% kan de waarde van het pand met 40% dalen voor ze gelijk staat aan het krediet. Die buffer is kleiner dan hij lijkt: bij een gedwongen verkoop gaan er nog de verkoopkosten, de achterstallige rente en de schulden met voorrang af.

Lender financiert doorgaans tot 65% van de waarde van het onderpand, uitzonderlijk hoger met bijkomende zekerheden, en lager bij een moeilijk dossier of een minder courant pand. Waar een veilige LTV ophoudt, hangt dus ook af van hoe vlot het pand te verkopen is.

Kunt u uw geld tussentijds terugkrijgen?

Niet zomaar. Een privaat krediet heeft geen beurs en geen dagkoers, dus houdt u het in principe tot de vervaldag. Wie eerder wil uitstappen, heeft iemand nodig die de positie overneemt, en die vindt u niet altijd op het moment dat het u uitkomt. Bij Lender zoekt Lender dan een andere investeerder, en betaalt u enkel de dossier- en notariskosten. Beleg daarom geen geld dat u tijdens de looptijd nodig hebt.

Waarom maakt spreiding zo’n verschil?

Omdat één dossier meestal één onderneming en één pand is. Loopt dat mis, dan raakt het alles wat u erin stak. Wie over meerdere kredieten spreidt, met verschillende ondernemingen, panden en vervaldagen, beperkt wat één tegenvaller kost. Een daling van de hele vastgoedmarkt raakt wel alle onderpanden tegelijk, hoeveel dossiers u ook hebt. Een fonds spreidt voor u, tegen een vergoeding.

Welke andere risico’s zijn er?

Een paar die minder in het oog springen:

• Betaalt de onderneming vervroegd terug, dan stopt uw rente en moet u het geld opnieuw beleggen, misschien tegen een lagere rente.
• Een vaste rente beweegt niet mee als de marktrente of de inflatie stijgt.
• Via een platform of beheerder loopt u ook risico op die tussenpersoon. Vraag waar de zekerheden en de rentestromen terechtkomen als hij wegvalt. Bij Lender wordt de hypotheek op naam van de investeerders ingeschreven.
• U beslist op basis van het dossier. Lees de cijfers, het schattingsverslag en het plan zelf, en vraag wat ontbreekt.
• Een privaat krediet valt niet onder de depositogarantie of een beleggersbeschermingsregeling.

Hoe beperkt u die risico’s?

Door vóór u tekent een paar vragen te stellen. Staat u in eerste rang? Hoe hoog is de LTV, en wie schatte het pand? Draagt de onderneming de rente uit haar eigen cashflow? Wie tekent persoonlijk mee? En wie doet wat als een betaling uitblijft?

Bij Lender staan de antwoorden in de dossierfiche: een hypotheek in eerste rang op naam van de investeerders, een waardering door een beëdigd schatter of een recente aankoopakte, en een zaakvoerder die meetekent in eigen naam en in naam van de vennootschap. Die zekerheden beperken het risico, maar sluiten verlies niet uit.