Wat is de ECSP-verordening en wat betekent ze voor beleggers?
Kort antwoord
De ECSP-verordening, Verordening (EU) 2020/1503, is de Europese regeling voor crowdfundingplatforms die ondernemingen financieren. Ze geldt voor aanbiedingen tot € 5 miljoen per projecteigenaar over twaalf maanden, en geeft niet-ervaren beleggers onder meer een kennistest, een bedenktijd van vier kalenderdagen en een waarschuwing bij een grote inleg in één project. In België verleent de FSMA de vergunning en houdt ze toezicht.
Wat regelt de ECSP-verordening?
Ze legt vast onder welke voorwaarden een crowdfundingplatform in de Europese Unie ondernemingen mag financieren. ECSP staat voor European Crowdfunding Service Providers. De officiële naam is Verordening (EU) 2020/1503 betreffende Europese crowdfundingdienstverleners voor bedrijven. Een platform dat beleggers en ondernemingen samenbrengt via kredieten of effecten, heeft onder deze regeling een vergunning nodig en moet zich houden aan regels over informatie en beleggersbescherming.
De verordening geldt niet voor crowdfundingaanbiedingen van meer dan € 5 miljoen, berekend per projecteigenaar over twaalf maanden. Ook financiering van consumenten valt erbuiten: de regeling gaat over ondernemingen die geld ophalen.
Wie houdt in België toezicht?
De FSMA, de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten. Ze is in België de bevoegde autoriteit voor crowdfundingdienstverleners: ze beslist over de vergunning en ziet toe op de naleving van de verordening. Elk platform met een vergunning staat op de website van de FSMA en in het register dat de Europese toezichthouder ESMA bijhoudt. Wie wil weten of een platform een vergunning heeft, kan het daar nagaan. Lender bereidt de aanvraag voor een vergunning als crowdfundingdienstverlener voor en plant ze in het vierde kwartaal van 2026 bij de FSMA in te dienen.
Welke bescherming krijgt een niet-ervaren belegger?
De verordening maakt een onderscheid tussen ervaren en niet-ervaren beleggers, en geeft de tweede groep extra bescherming:
- Voor hij volledig toegang krijgt, legt hij een toelatingskennistest af die nagaat of hij de risico’s begrijpt, en simuleert hij hoeveel verlies hij kan dragen.
- Na elk beleggingsaanbod heeft hij een bedenktijd van vier kalenderdagen, waarin hij zijn aanbod zonder opgave van reden kan intrekken.
- Belegt hij in één project meer dan € 1.000 of meer dan 5% van zijn nettovermogen, het hoogste van de twee, dan krijgt hij eerst een risicowaarschuwing. Hij moet dan uitdrukkelijk toestemmen en aantonen dat hij de belegging en haar risico’s begrijpt.
Ook na een negatieve test of een waarschuwing mag de belegger instappen. De beslissing blijft bij hem.
Is een platform met een ECSP-vergunning een garantie?
Nee. Een vergunning betekent dat het platform aan de regels voldoet en onder toezicht staat. Over de kwaliteit van een individueel project zegt ze niets, en ze beschermt u niet tegen verlies als een onderneming niet terugbetaalt. Dat risico hangt af van het project zelf: de onderneming, de rang van uw vordering en het onderpand. Hoe dat bij een vastgoedgedekt krediet zit, leest u in de basisuitleg.
Heeft Lender een ECSP-vergunning?
Nog niet. Daarom biedt Lender lopende dossiers niet publiek aan. Ze gaan rechtstreeks naar investeerders die zich geregistreerd hebben en die ze persoonlijk per mail ontvangen. Zolang dat zo is, geldt een minimale inleg van € 100.000 per dossier. Op de website staan enkel dossiers die al gefinancierd werden.
Lender bereidt de aanvraag voor en plant ze in het vierde kwartaal van 2026 bij de FSMA in te dienen. Zodra de vergunning er is, worden dossiers ook publiek en rechtstreeks via het portaal aangeboden, en zakt de minimale inleg.
Hoe investeert u via Lender zolang die vergunning er niet is?
U registreert eerst als investeerder en kiest daarna zelf uit de dossiers die u ontvangt. Een dossier financiert u alleen of samen met andere investeerders, vanaf € 100.000 per dossier. De hypotheek wordt in eerste rang ingeschreven ten voordele van de investeerders, bij een notaris waarmee Lender in de regio van het onderpand samenwerkt. Financiert u het dossier als enige investeerder, dan kan dat ook bij uw eigen notaris. Registreren kan via registreren als investeerder. De vragen die investeerders het vaakst stellen, staan bij de veelgestelde vragen.
Bronnen
Dit is algemene informatie en geen beleggings-, fiscaal of juridisch advies. Elke belegging draagt risico, ook een krediet met vastgoed als onderpand. Twijfelt u, vraag dan raad aan uw eigen adviseur.
Lees ook
← Alle vragen- Vastgoedgedekt investerenWat is een vastgoedgedekt krediet?Een vastgoedgedekt krediet, ook vastgoedgedekte lening genoemd, is een zakelijk krediet aan een onderneming met vastgoed als zekerheid. Betaalt de onderneming niet terug, dan kan het pand verkocht worden, zo nodig gedwongen, en gaat de opbrengst naar de terugbetaling van het openstaande krediet. Dat die opbrengst alles dekt, is niet zeker: het hangt af van de waardering van het pand, wat de verkoop opbrengt en de rang van de hypotheek. Bij Lender staat de hypotheek altijd rechtstreeks in eerste rang, ten voordele van de investeerders.
- Vastgoedgedekt investerenWaarom vraagt een investeringsplatform een investeerderstest en uw identiteit?Een investeringsplatform moet weten wie zijn investeerders zijn, en bij een niet-ervaren investeerder nagaan of die de risico's begrijpt. Daarvoor dienen de KYC-verificatie van uw identiteit en de investeerderstest, met een kennistest en een simulatie van het verlies dat u kunt dragen. Bij Lender verifieert u uw identiteit met itsme® en doorloopt u beide vóór u een eerste optie op een dossier neemt.
- Vastgoedgedekt investerenVastgoedcrowdfunding of een rechtstreeks krediet: wat is het verschil?Bij vastgoedcrowdfunding leggen veel beleggers elk een kleiner bedrag in via een platform, vaak in obligaties of achtergestelde leningen zonder hypotheek op hun naam. Bij een rechtstreeks krediet financieren één of enkele investeerders een groter bedrag aan één onderneming, met een hypotheek die op hun naam wordt ingeschreven. In beide gevallen hangt het risico af van de rang, het onderpand en de onderneming achter het dossier.
- Private creditHoe werkt private credit in België?Belgische ondernemingen die bij de bank niet of niet snel genoeg terechtkunnen, lenen bij fondsen, platformen of rechtstreeks bij vermogende beleggers. Zo'n privaat krediet is een kredietovereenkomst tussen de onderneming en wie uitleent, bij vastgoed gedekt door een hypotheek die de notaris verlijdt en laat inschrijven. Een crowdfundingplatform heeft een vergunning nodig onder de Europese ECSP-verordening, in België verleend door de FSMA.